金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么好的医(yī)疗体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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